中金公司：建议2025年轻工行业投资优先聚焦顺周期内销龙头及新业务驱动成长公司

36 氪获悉，中金公司研报指出，2024 年轻工行业内外销业绩分化明显，内销受需求疲软影响业绩明显承压，外销在渠道补库存驱动下业绩快速修复。展望 2025 年，我们认为内外销或将延续分化，内销在政策支持下有望明显修复，而外销则受高基数影响，增长或有所放缓，且面临关税的不确定性，我们建议 2025 年轻工行业投资应优先聚焦顺周期内销龙头及新业务驱动成长的公司，掘金关税风险小的高成长出口企业，同时关注 AI 眼镜、收并购等事件催化型机会。